安踏上半年营收60亿 童装及电商业务增长快

本土活动鞋类及服装品牌安踏9月6日宣布起颇为美丽的2016年中报，今年上半年，安塌实现营业收入61.43亿元，与去年同期相比增加20.21%，毛利收入29.41亿元，与去年同期相比增加23.48%，实现净利润11.29亿元，与去年同期相比增加16.98%。

记者查翻检其中报也注意到，按照其分产品卖出情形来看，鞋类和服装单位营收离别同比增加19.4%和22.5%。2016年上半年安踏童装和FILA业务同比增加均超过30%。电商业务同比增加超过50%，并占公司总收入的12%支配。全体毛利息率同比上升1.3个百分点至47.9%，主要原由在于服装业务的毛利息率提高，并被鞋类业务毛利息率下降所部分消除。服装产品毛利息率同比上升3.2个百分点至51.5%，主要由于FILA产品的卖出提升。但是，由于高性价比的鞋类产品占对照高，鞋类产品的毛利息率同比下跌0.7个百分点至45.1%。


卖出及分销费用同比猛增27.3%至12.6亿元，主要是由于奥运年广告和销售费用增加。由于FILA零售网点的扩张，员工生产成本同比上升23.8%。管理费用同比增加27.9%至百姓币2.99亿元。因此，筹划利润率同比下降0.6个百分点至24.2%。净利润率同比下跌0.5个百分点至18.4%。公司宣派了每股34港仙的中期股息，合适于65.2%的派息比率，较2015年上半年的64.5%高0.7个百分点。

记者从中报中也发觉，2016年二季度，安踏品牌产品的零售卖出录得高机构数同比增加，好于2016年一季度的中机构数增加。公司自2016年一季度开始发表零售卖出增加，而非同店卖出增加。安踏童装品牌产品及电商业务离别同比增加超过30%和超过50%。2016年二季度，零售途径的折扣率约为75%，好于2016年1季度的70%，主要由于2016年一季度天气寒冷使到店客户数量减少。2016年二季度的存销比维持在4-5个月的水平。折现率的改变以及健康的存销比表现出零售途径的库存负担减轻。

中报表现，截止到2016年6月30日，安踏库存同比上升44.7%至百姓币12.4亿元，主要是由于FILA零售门店的扩张。因此，2016年上半年的存货周转天数同比增加7天至64天。敷衍了事账款周转天数同比增加3天至45天，而应收账款周转天数同比增加4天至37天。因此，全体周转天数恶化了8天至56天，略差于期待，但较公司同业相比仍对立健康。

业妻子士今天表示，安踏已实行O2O筹划以连接线上和线下途径，这将有利于改变公司的营运本钱管理。因此，预计在未来几年公司的全体营运本钱周转周期仍将维持健康。

国泰君安考虑员洪学宇认为，FILA品牌、FILA童装品牌、安踏童装品牌及电商业务将在未来几年将成为公司的增加动力。中报数据也表现，截止到2016年6月30日，全国共有687家FILA及FILA童装专卖店。公司打算到2016年底拥有700-750家FILA及FILA童装专卖店，这也将推动FILA品牌的收入献给。预计2016年全年FILA品牌的收入将同比增加超过30%。2016年上半年，安踏童装献给的收入同比增加超过30%，并占总收入的10%支配。

洪学宇谈到，目前，中华人民共和国的童装市场是高度分散的，这为安踏童装及FILA童装的快速扩张提供了良好的环境，预计两个童装品牌将受益于“二孩政策”所带动的有力的市场要求。安踏也打算到2016年底拥有8600-8700家安踏及安踏童装专卖店。2016年上半年，电商业务占公司总收入的12%支配，初步预计在2016年下半年及2017年安踏将从电商业务取得更高的收入献给。